Kinh Nghiệm Chứng Khoán Thực Chiến Vietcurrency 4

(*) Theo lời nhận xét của một bác trên đây về việc các diễn đàn khác đang bàn thảo về H&S formation trong VN market, tôi không rỏ mấy bác ấy nhìn cái nào. Nhưng mà nếu cái formation hiện tại mà người ta đang bàn tán là một cái hình có cái "đầu" thật bự. Sau đó là hai cái "nhỏ" xíu hai bên thì đó không phải là một head & shoulder. Chú nào mà nhìn cái đó ra H&S thì nên kiếm bác sĩ mà khám mắt hay là nên kiếm sách mà đọc thêm. H&S rất dể nhận diện. Vì đó là một loại formation mà người ta gọi là SYMMETRICAL FORMATION. Symmetrical hay Symmetry có nghĩa là CÂN BẰNG. Cân bằng ở đây có nghĩa là hai vai luôn bằng nhau. Cái "đầu" trong H&S không có bự như thế đâu.. Thông thường cái "đầu" chỉ cao hơn hai cái vai chút thôi. Chứ không phải cái đầu như là cái núi bành ky. Rồi hai cái vai tí tẹo dzị đâu. Khi người ta gọi nó là Head & Shoulder formation thì người ta đã có dụng ý rồi. Gọi là H&S thì nhìn phải giống H&S chứ. Bác nào có thấy ai mà có cái đầu bự như thế không?
Formation bèo như thế mà thằng Q nào nhìn thành H&S thiệt là hết ý kiến.

Trong TA, V-formation là một formation có rất nhiều sát xuất để retest. Lý do là vì khi giá đang tạo nên sườn trái của formation thì đó là lúc fundamentals của market đang trong tình trạng cực kỳ hổn loạn. Vì hổn loạn cho nên giá được rơi tự do. Bên sườn phải của formation tượng trưng cho hy vọng. Người ta thường nói: it takes a 3-month bull market to make up for 1-month of bear market. Có nghĩa là cần 3 tháng của bull market để gở lại những gì đã thua trong 1 tháng của bear. Ratio là 3:1. Cho nên V-formation thường rất dể retest. Hiện tình hôm nay của US market cũng không ra khỏi quy luật này. Tuy nhiên, câu hỏi quan trọng là WHEN. Khi nào là retesting sẽ xảy ra. Cách đây khoảng hai tuần, khi formation còn đang trong giai đoạn phát triển thì lúc ấy nó có cái dạng INVERTED HEAD & SHOULDER formation. Lúc ấy tôi cũng có nói rằng market đã bỏ ra khoảng hai tuần để tạo nên cái vai trái thì nó cũng cần khoảng thời gian ấy (*) để tạo nên vai phải. Hôm nay là khoảng thời gian ấy đã xong. Nghĩa là cái vai phải của nó đã hoàn thành trên phương diện thời gian. Giá vì thế sẽ break out/down để formation complete. Nhìn trên chart, qua các chỉ số momentum, thì sát xuất của một breaking out/down rất cao. Có thể sẽ là trong tuần tới đây. Tuần tới the FED sẽ họp. Kỳ họp này chắc cũng không có gì để làm, ngoài việc xác định lại sự ổn định của thị trường qua các chương trình của the FED. Kinh tế Mỹ còn quá yếu để the FED có thể làm gì trên phương diện phân lời. Phân lời hiện tại thì coi như không thể đi xuống thêm được nữa. Quantitative Easing là the name of the new game. Nhưng quantitative easing cũng cần thời gian để mang ảnh hưởng đến kinh tế.

Tuy nhiên, đó là chuyện đã qua. Chuyện sắp tới người ta đang lo về cái stress test. Hôm thứ 6, cái gọi là preliminary stress test result thật ra đó là ngày mà chính phủ kêu từng công ty vào để nói chuyện. Họ thông báo cho các công ty đó biết kết quả của cái test mà họ run. Có công ty pass; có công ty không. Công ty nào pass và fail thì hiện giờ chỉ có họ biết. Sau ngày 4 tháng 5 thì Wall Street sẽ biết. Nếu correction có xảy ra thì tôi nghĩ đó sẽ là thời điểm bắt đầu. Tuy nhiên, điều quan trọng không phải là CÓ correction HAY KHÔNG, mà là correction đó sẽ là bao nhiêu. Các market index trong thời gian qua, đặt biệt là chỉ sô SP đã retrace hầu hết số điểm mà nó đã rớt bắt đầu từ một SWINGING HIGH của tháng 2, vừa qua. Chỉ số Dow thì chưa. Nhưng trên thực tế, chỉ sô DJIA không chính xác bằng SP 500. Dựa theo chỉ số này thì cường lực của market khá mạnh. Nhưng trong TA cũng có một giải thuyết khá chính xác. Đó là trong bear market, counter-trend rally thường rất nhanh (duration) và rất mạnh. Nhìn trong khoảng thời gian vừa qua thì cả cường lực của giá và khoảng thời gian đều rất phù hợp với định nghĩa này.

Ngược lại trong nguyên lý của Fibonnacci thì nếu cái counter-trend move này chỉ là một bear market rebound thì giá sẽ dừng lại ở các mốc như: 38, 50, 62, hay quá lắm là 76. Chỉ số Dow Jones hiện thời thì đang nằm ngay lằn ranh 62%. Nhưng SP thì đã đi lên đến 100%. Theo thiển ý của tôi thì sức mạnh của market hiện thời nên được xem qua chỉ sô SP nhiều hơn. Nói như thế không có nghĩa là market sẽ không correct, nhưng đấy có nghĩa là khi correction xảy ra nó thường rất cạn và rất nhanh. Ngoài ra, nếu nhìn cường lực của cái up leg này thì ai cũng không khỏi ngạc nhiên. Gann đã phán một câu rất lịch sử khi ông ta kết hợp hai trục TIME & PRICE qua phương thức SQUARING. Đó là cái cường lực của cái up leg đầu tiên luôn là một ám chỉ cho những gì về cái new trend sắp tới. Có nghĩa là nhìn cường độ của cái up leg này người ta có thể suy tính ra cái new trend sắp tới như thế nào. Có nghĩa là nó sẽ mạnh bao nhiêu. Tôi không hiểu Gann đến mức có thể nhìn cường lực hiện tại đến đoán trend trong tương lai là bao xa, nhưng tôi chỉ biết một điều nếu cường lực hiện tại ám chỉ rằng market còn lên nữa trong tương lai, và cho dù một correction đang đứng chận đường, thì going long dầu sao cũng khá hơn going short. Market, cho dù trong giai đoạn correction đi nữa, vẫn luôn có chỗ trốn trong các sector. Và hiện tại tech sector là nơi trốn kín nhất. Financial sector sẽ là chỗ nên tránh trong cái correction này.

Kinh Nghiệm Chứng Khoán Vietcurrency 1

Tôi thường scan market bằng cách xài 1 hour chart. Nếu thấy cái gì lạ lạ thì đào sâu thêm bằng cách chuyển qua 4 hour chart để có cái nhìn tổng quát hơn. Nếu nó vẫn còn đẹp trong 4 hour chart thì tôi mới quay về 5 minute chart để coi giáđã như thế nào trong thời gian vừa qua. Trong phần 5-minute chart này, tôi kiếm volatility của giá. Nếu volatility tăng thì đó mới có cơ hội làm ăn. Currency market là một news-drive market (=market bị drive bởi news). Và ảnh hưởng của news vào thị trường này thường là khoảng 45 phút trở xuống. Cho nên trong vòng 45 phút này mà volatility vẫn còn mạnh thì mới tính chuyện ra vô. Bằng không thì coi như lỡ một chuyến đò. Trong lúc này đừng xài indicators vì indicators luôn luôn lag. Chỉ xài nó SAU KHI anh đã có một set of data rồi. Trong một 5 minute chart với một volatility đang tăng cường độ thì nên xài TA formation, đặc biệt là candlestick (loại 3-bar formations). Xong rồi, canh các chỉ số momentum một lần chót cho chắc ăn. 

   Ý tôi muốn nói ở đây là đừng chú trọng nhiều vào các indicators ngay lúc đầu, mà nên kiếm formations trước. Có formation rồi thì dể làm ăn hơn Xác Xuất huh? 55% thui. Đó là trung bình. Còn xui thì 45% hay ít hơn. Xác suất mỗi lần trade không quan trọng bằng cách “đi tiền.” Anh hiểu cách đi tiền là nghĩa gì không? Có nghĩa là đối với tôi lúc mới nhảy vào mà thắng thua không quan trọng vì tôi cut loss rất mau. Nhiều khi nhảy vào, mất 5 pips là tôi cho đi liền. Thành ra, nếu tính theo phần trăm tôi nghĩ là thấp lắm. Nhưng ngược lại, nếu vào xong mà thấy lên chừng 20 pips và market đúng như ý mình đoán thì tôi nhảy vào thêm với số lượng 10 lần hơn số lượng lần đầu. Cái đó gọi là đi tiền đó. Trading, các anh phải nhớ, không phải là SỐ LẦN mình thắng, mà là SỐ TIỀN mình thắng.

Chỉ Số Thứ 7: Chaikin Volatility
Chaikin Volatility:
Đây là chỉ số đo mức độ thay đổi của trading range trong giá. Trading range có nghĩa là khoảng cách giữa hai điểm cao nhất và thấp nhất của giá trong ngày (high – low). Nếu khoảng cách này càng ngày càng rộng ra thì đó là dấu hiệu của một một giao động mạnh (volatility expansion) trong thị trường. Chỉ số này càng tăng thì đó là dấu hiệu của một cái bottom đang thành hình, nếu thị trường đang đi xuống. Ngược lại, nếu khoảng cách này càng ngày càng thu hẹp lại thì đó là dấu hiệu một cái đỉnh (top) đang thành hình khi thị trường đang đi lên. Hiện tượng này người ta gọi là COMPLACENCY IN THE MARKET.
Complacency có nghĩa là bình an, không lo âu, pha lẫn chút ơ thờ. Trong thị trường, khi người ta trở nên ơ thờ thì đấy có nghĩa là cái đỉnh đang thành hình. Ngược lại, nếu người ta đang trong tột cùng của sợ hãi thì đấy cũng có nghĩa rằng cái bottom đang thành hình. Một phương pháp khác cũng cùng lập luận này là chỉ số VIX của option market. Khi VIX lên đến mức cực cao thì đó là một cái bottom trong market.
Chú thích:
Tại sao gọi là cái đáy (bottom) đang thành hình khi volatility tăng? Traders suy luận rằng trong giai đoạn đầu của một cái down trend người đầu tư thường không chấp nhận đây là điểm khởi đầu của một down trend. Trong tiếng Anh và trong danh từ nhà nghề, người ta gọi đó là DENIAL STAGE. Denial có nghĩa là chối bỏ, không chấp nhận. Người đầu tư trong thị trường khi đã quen với hướng up trend của stocks, của market thì thường rất khó chấp nhận một sự thật không đẹp đang thành hình. Họ thường bào chữa với nhiều lý do khác nhau. Trong giai đoạn này, người ta sẽ tiếp tục mua khi stocks rớt. Nhiều người còn lợi dụng cơ hội này để mua thêm vì cho là rẻ. Sau đó thì stocks lại tiếp tục đi xuống.
Stocks càng xuống thì họ càng mua thêm. Cho đến một điểm nào đó thì họ 1) bắt đầu sợ và 2) hết tiền. Đây là giai đoạn thứ hai mà traders gọi là “va chạm thực tế.” Trong giai đoạn này, người đầu tư hết còn mua thêm, và bắt đầu lo ngại. Một số đã bắt đầu bán ra.
Khi hiện tượng này xảy ra thì giá stocks lại càng xuống mạnh. Xuống mạnh vì bấy giờ chưa có người mua nhiều. Professional traders vẫn còn đứng bên ngoài. Khi giá xuống sâu thêm nữa thì hổn loạn sẽ thành hình. Đó là lúc giá sẽ lên xuống khá mạnh. Giá lên là vì có một số người chấp nhận giá hiện tại để nhảy vào. Họ chấp nhận thua chút ít ở giá hiện tại để mua, vì họ tin rằng cái đáy của down trend sắp xuất hiện. Ngược lại, các người đầu tư đã mua lúc đầu thì bây giờ đang kiếm đường chạy ra. Mức thua lổ hiện tại đã quá sức chịu đựng của họ. Các nhà phân tích tâm thần gọi đây là breaking point, hay còn là điểm gãy của mức chịu đựng. Traders gọi đó là “ when boys become men.” Chính xác hơn đây là lúc phân biệt giữa một tay nhà nghề và một người đầu tư bình thường.
Lúc này mọi phân tích về công ty hay niềm tin đều được hủy bỏ. Lý trí hết còn là vật dùng để kiềm chế hành động. Cái đau của thua lổ hiện quá lớn cho nên việc đầu tiên mà người ta làm bán quách nó đi. Bán nó đi sẽ mang lại cho họ một cảm giác nhẹ nhàng, thoát nợ. Áp lực tâm lý sẽ giảm đi rất nhiều, tuy rằng số tiền trong account không còn bao nhiêu. Tuy nhiên, đối với một người bình thường thì đó là một sự lựa chọn rất thường. Lúc đó người ta sẽ có rất nhiều lý do để bán. Nhưng nếu suy nghĩ kỹ thì lý do chính vẫn là giảm áp lực tâm lý. Điểm thắng thua trong trading là đây. Traders nhìn vào mức giao động của giá để thấy tâm trạng của investors trong cuộc chơi và dùng nó như một dấu hiệu trong việc mua bán hằng ngày.

Quỹ đầu tư 1 nghìn tỷ USD của Na Uy cắt giảm nắm giữ cổ phiếu dầu khí

Na Uy là một trong những nước sản xuất dầu hàng đầu thế giới...

Quỹ đầu tư lợi ích quốc gia (sovereign wealth fund) có quy mô 1 nghìn tỷ USD của Na Uy đang chuẩn bị cắt giảm nắm giữ cổ phiếu ngành dầu khí.

Theo tin từ trang CNN Business, Chính phủ Na Uy ngày 8/3 tuyên bố rằng quỹ đầu tư lợi ích quốc gia của nước này sẽ giảm dần đầu tư trong các công ty thăm dò và khai thác dầu khí như Chesapeake Energy của Mỹ và CNOOC của Trung Quốc. Tuy nhiên, quỹ này sẽ tiếp tục đầu tư vào các công ty dầu khí đang đẩy mạnh việc phát triển mảng năng lượng tái sinh như BP và Shell.

Mục đích của việc cắt giảm nắm giữ cổ phiếu dầu khí nói trên là "giảm nguy cơ ảnh hưởng đến sự thịnh vượng chung của quốc gia từ sự đi xuống kéo dài của giá dầu" - Bộ trưởng Bộ Tài chính Na Uy, ông Siv Jensen, nói trong một tuyên bố.

Dữ liệu của Bộ Tài chính Na Uy cho thấy quỹ đầu tư lợi ích quốc gia của nước này hiện đang đầu tư khoảng 66 tỷ Krone, tương đương 7,5 tỷ USD, vào cổ phiếu các công ty thăm dò và khai thác dầu khí. Khoản đầu tư này chiếm khoảng 1,2% tổng giá trị danh mục của quỹ.

Na Uy là một trong những nước sản xuất dầu hàng đầu thế giới. Trong 2 thập kỷ qua, tiền thu về từ xuất khẩu dầu khí đã được Na Uy rót vào quỹ đầu tư lợi ích quốc gia để tạo nguồn cho lương hưu và các khoản chi khác của Chính phủ.

Tuyên bố của Chính phủ Na Uy nói rằng quyết định giảm nắm giữ cổ phiếu dầu khí được đưa ra dựa trên những lý do về tài chính và không phản ánh quan điểm của nước này về giá dầu hay sự bền vững của ngành công nghiệp dầu lửa.

Tuy nhiên, tuyên bố cũng thừa nhận rằng biến đổi khí hậu là "một nhân tố rủi ro quan trọng" đối với quỹ đầu tư lợi ích quốc gia Na Uy. Tuyên bố nói Chính phủ nước này sẽ đề nghị các nhà quản lý của quỹ rà soát lại cách thức quản lý rủi ro khí hậu.

Giới phân tích nói rằng động thái trên của Chính phủ Na Uy là một cột mốc quan trọng. "Quyết định ngày hôm nay của quỹ đầu tư quốc gia Na Uy thậm chí có ảnh hưởng còn lớn hơn cả khi họ giảm đầu tư vào cổ phiếu than vào năm 2015", ông Mark Campanale, Giám đốc điều hành (CEO) của Carbon Tracker - một tổ chức nghiên cứu về ảnh hưởng của biến đổi khí hậu đối với đầu tư - nhận xét.

"Động thái này cho thấy, dù được xây dựng dựa trên dầu thô và khí đốt, quỹ đầu tư của Na Uy hiểu rằng tương lai sẽ thuộc về những người dịch chuyển khỏi nhiên liệu hóa thạch", ông Campanale nói thêm.

Ý tưởng giảm đầu tư vào cổ phiếu dầu khí được các nhà quản lý của quỹ đầu tư lợi ích quốc gia Na Uy đưa ra lần đầu vào năm 2017, sau khi ngân sách của nước này chịu ảnh hưởng nặng nề bởi sự sụt giảm của giá dầu.

Theo báo cáo thường niên của quỹ này, cổ phiếu hiện chiếm khoảng 2/3 các khoản đầu tư của quỹ. Trong đó, quỹ nắm cổ phiếu của khoảng 9.000 công ty trên toàn thế giới, và nắm nhiều nhất cổ phiếu của Microsoft, Apple và Alphabet - công ty mẹ của công cụ tìm kiếm Google.

Khoảng 30% tài sản của quỹ được đầu tư vào trái phiếu, và khoảng 3% nằm ở các bất động sản chưa niêm yết, bao gồm những bất động sản tọa lạc tại các vị trí đắc địa ở London, Paris và San Francisco.

Công ty Trung Quốc rót vốn cho hầm đường sắt xuyên biển dài nhất thế giới

Dự án hầm đường sắt xuyên biển dài nhất thế giới khi hoàn thành sẽ nối giữa thủ đô của hai nước Phần Lan và Estonia...

Dự án hầm đường sắt xuyên biển dài nhất thế giới, mà khi hoàn thành sẽ nối giữa thủ đô của hai nước Phần Lan và Estonia, vừa đạt một thỏa thuận cấp vốn trị giá 15 tỷ Euro, tương đương 17 tỷ USD.

Theo hãng tin Bloomberg, đây là số vốn được cấp bởi công ty Touchstone Capital Partners của Trung Quốc và sẽ được dùng để trang trải toàn bộ chi phí của dự án. Thỏa thuận cấp vốn được công bố vào ngày thứ Sáu bởi công ty chịu trách nhiệm về dự án hầm đường sắt nói trên, Finest Bay Area Development Oy.

1/3 số vốn đầu tư này sẽ được cấp dưới dạng đầu tư cổ phần tư nhân, mang lại cho Touchstone một cổ phần thiểu số trong dự án đường hầm. 2/3 số vốn sẽ được cấp dưới dạng cho vay - theo nội dung thỏa thuận đã được hai bên ký kết.

Nối giữa Helsinki và Tallinn, hầm đường sắt xuyên biển này có chiều dài hơn 100 km, đòi hỏi phải xây dựng ít nhất một hòn đảo nhân tạo. Dự án là sáng kiến của doanh nhân người Phần Lan Peter Vesterbacka, người từng giữ cương vị Giám đốc marketing của Rovio Entertainment Oyj - công ty sản xuất game với những trò nổi tiếng như Angry Birds.

Chính phủ hai nước Phần Lan và Estonia từng tuyên bố sẽ tìm nguồn vốn trong Liên minh châu Âu (EU) cho dự án nhằm giảm nhu cầu huy động vốn tư nhân. Tuy nhiên, vốn đầu tư cho dự án này cuối cùng đã được cung cấp bởi một công ty Trung Quốc.

Theo dự kiến, số vốn mà Touchstone cam kết rót cho dự án sẽ được cung cấp thành các gói theo tiến độ dự án. Chi tiết cụ thể của hợp đồng cấp vốn dự kiến sẽ được các bên đàm phán trong 6 tháng tới.

Hiện cũng chưa rõ Touchstone đã huy động được số vốn nói trên để cấp cho dự án hay mới dừng ở cấp độ cam kết.

Hãng tin Reuters cho biết, việc Touchstone cấp vốn cho dự án hầm đường sắt xuyên biển dài nhất thế giới đưa dự án này vào khuôn khổ sáng kiến Vành đai và Con đường của Bắc Kinh. Đây là sáng kiến nhằm kết nối Trung Quốc bằng đường bộ và đường sắt với khu vực Đông Nam và Trung Á, tới Trung Đông, châu Âu và châu Phi. Mạng lưới kết nối này sẽ chạy dọc theo các tuyến của Con đường tơ lụa cổ xưa.

Về phần mình, Phần Lan và Estonia từ nhiều năm qua đã mong muốn kết nối thủ đô của hai nước, hai thành phố nằm hai bên bờ Vịnh Phần Lan. Khi hoàn tất, dự án đường hầm sẽ giúp cắt giảm thời gian di chuyển giữa Helsinki và Tallinn xuống còn 20 phút đồng hồ, từ chỗ di chuyển bằng phà mất 2 tiếng hiện nay.

Mỹ sắp vượt Saudi Arabia để trở thành nước xuất khẩu dầu lớn nhất thế giới

Nước Mỹ chuẩn bị vượt qua Saudi Arabia - thủ lĩnh không chính thức của Tổ chức Các nước xuất khẩu dầu lửa (OPEC) - về lượng dầu xuất khẩu, trang CNN Business dẫn một báo cáo mới được công bố cho hay.

Theo báo báo từ Rystad Energy, Mỹ sẽ "soán ngôi" quốc gia xuất khẩu dầu lớn nhất thế giới của Saudi Arabia trong năm nay. Báo cáo này nói rằng, lượng xuất khẩu dầu thô, khí hóa lỏng và các sản phẩm hóa dầu như xăng của Mỹ trong 2019 sẽ lớn hơn của Saudi Arabia.

Cột mốc này - được thiết lập dựa trên sự phát triển bùng nổ của lĩnh vực khai thác dầu đá phiến ở Mỹ những năm gần đây - sẽ đánh dấu lần đầu tiên nước Mỹ dẫn đầu thế giới về xuất khẩu dầu kể từ khi Saudi Arabia bắt đầu bán dầu cho các quốc gia khác vào đầu thập niên 1950.

"Đây sẽ là một bước tiến quan trọng", chiến lược gia về năng lượng Ryan Fitzmaurice của Rabobank nhận định. "Cách đây 10 năm, không ai nghĩ điều này có thể xảy ra".

Những cú đột phá của Mỹ trên thị trường năng lượng những năm gần đây cho thấy công nghệ đã làm thay đổi bức tranh ngành năng lượng toàn cầu như thế nào. Những sáng kiến về khoan tìm dầu đã mở ra những giếng dầu và khí đốt quy mô lớn vốn bị mắc kẹt bấy lâu trong các mỏ ở Texas, North Dakota và những vùng khác của Mỹ.

Với sự dẫn đầu của dầu đá phiến, sản lượng khai thác dầu của Mỹ đã tăng gấp hơn 2 lần trong thập kỷ qua, đạt mức cao nhất mọi thời đại. Mỹ hiện đã là nước sản xuất nhiều dầu hơn bất kỳ quốc gia nào trên thế giới, hơn cả Nga và Saudi Arabia.

"Sự bùng nổ của lĩnh vực khai thác dầu đá phiến đã dẫn tới sự gia tăng sản lượng đáng kinh ngạc", ông Fitzmaurice nhận định. "Sản lượng dầu của Mỹ hiện nay là chưa từng có tiền lệ".

Do nguồn cung dầu trong nước trở nên dồi dào, Quốc hội Mỹ vào năm 2015 đã dỡ bỏ lệnh cấm xuất khẩu dầu đã duy trì trong 40 năm trước đó. Kể từ khi lệnh cấm được dỡ, lượng xuất khẩu dầu của Mỹ liên tục tăng mạnh. Hiện nay, nhiều cơ sở đang được xây dựng ở khu vực bờ Vịnh Mexico của Mỹ để đáp ứng nhu cầu mua dầu Mỹ ngày càng lớn của khách hàng nước ngoài.

"Lượng dầu dư thừa ở Mỹ sẽ tìm được nhiều khách mua ở khu vực châu Á, nơi đang có tốc độ tăng trưởng kinh tế nhanh chóng", chuyên gia Per Magnus Nysveen của Rystad Energy viết trong bản báo cáo ra ngày 7/3.

Saudi Arabia hiện xuất khẩu khoảng 7 triệu thùng dầu thô mỗi ngày, cùng khoảng 2 triệu thùng khí hóa lỏng và các sản phẩm hóa dầu, theo Rystad. Trong khi đó, Mỹ xuất khẩu khoảng 3 triệu thùng dầu thô mỗi ngày, cộng thêm 5 triệu thùng khí hóa lỏng và các sản phẩm hóa dầu.

Rystad dự báo khoảng cách trên sẽ biến mất trong năm nay, nhưng Saudi Arabia sẽ tiếp tục giữ được vị trí nước xuất khẩu dầu thô lớn nhất thế giới.

Trung tâm trong sự phát triển mạnh mẽ của lĩnh vực dầu đá phiến ở Mỹ nằm ở vùng Permian Basian thuộc miền Tây bang Texas. Những tiến bộ về công nghệ đã giúp cho các công ty khai thác dầu đá phiến ngày càng giảm giá thành của mỗi thùng dầu.

Exxon Mobil tuần này cho biết sản lượng dầu đá phiến tăng mạnh ở Permian Basin có thể giúp hãng đạt lợi nhuận trung bình hơn 10% từ việc khai thác loại dầu này, cho dù giá dầu có giảm về 35 USD/thùng. Exxon dự kiến đến năm 2024 sẽ sản xuất hơn 1 triệu thùng dầu/ngày ở Permian, tăng gần 80% so với hiện nay.

"Việc khai thác dầu đá phiến có lợi nhuận ngày càng cao và việc thế giới ngày càng chuộng loại dầu nhẹ và xăng sẽ giúp mang lại cho Mỹ vị thế thống lĩnh trên thị trường dầu lửa trong vài năm tới", ông Nysveen nhận xét.

Vị thế như vậy đồng nghĩa với việc Mỹ ngày càng phụ thuộc vào nguồn cung dầu trong nước và giảm sự phụ thuộc vào nguồn cung dầu từ nước ngoài.

Đầu năm nay, Bộ Năng lượng Mỹ dự báo nước này sẽ xuất khẩu năng lượng nhiều hơn nhập khẩu mặt hàng này trong năm 2020. Đây là điều chưa từng xảy ra từ năm 1953.

Xu thế dòng tiền: Ngưỡng 1.000 điểm vì sao đáng sợ đến thế?

Tuần qua thị trường tiếp tục chứng kiến những phiên giao dịch thất bại trong nỗ lực vượt 1.000 điểm của VN-Index...

Tuần qua thị trường tiếp tục chứng kiến những phiên giao dịch thất bại trong nỗ lực vượt 1.000 điểm của VN-Index. Một lần nữa nhà đầu tư lại bán ra rất nhiều tại vùng điểm số này.

Các chuyên gia có những lý giải khác nhau về hiện tượng bán tại mốc 1.000 điểm của chỉ số. Đây là ngưỡng kháng cự có yếu tố tâm lý lẫn kỹ thuật trong một xu hướng tăng ngắn hạn đã khá mạnh kể từ đầu năm 2019. Thị trường trong quá khứ cũng đã gặp khó khăn tại ngưỡng này, kết hợp với mức tăng trưởng lợi nhuận rất khả quan trong thời gian ngắn. Tổng hợp các yếu tố đó đã dẫn đến quyết định chốt lời được đưa ra một cách dễ dàng và dứt khoát.

Tuy nhiên các chuyên gia cũng một lần nữa nhấn mạnh rằng nhịp điều chỉnh xảy ra là bình thường trong chu kỳ thị trường. Ngay từ tuần trước các chuyên gia cũng đã dự đoán về khả năng này, đồng thời đặt mục tiêu ngắn hạn cho VN-Index trong khoảng 950-960 điểm. Với các diễn biến mới, kịch bản này tiếp tục có xác xuất cao sẽ xảy ra.

Đánh giá về thị trường trong ngắn hạn, các chuyên gia đều nhìn nhận khả năng dòng tiền nâng đỡ thị trường đã suy yếu. Bối cảnh thông tin nhìn chung kém tích cực và diễn biến thị trường quốc tế cũng đang xấu đi. Dòng vốn ngoại trên thị trường cũng không còn mạnh như cách đây 2 tuần. Nếu quỹ ETF nội không phát hành thêm được nữa thì sức mua sẽ còn tiếp tục giảm xuống.

Các chuyên gia đã thực hiện cắt giảm danh mục trong tuần qua và hầu hết chỉ còn duy trì tỷ trọng cổ phiếu dưới mức trung bình.

Nguyễn Hoàng, VnEconomy

VN-Index lần thứ 3 đã không vượt qua được mốc 1.000 điểm dù có lúc đột phá đáng kể hôm 7/3. Như vậy nguy cơ điều chỉnh như anh chị dự kiến tuần trước có chậm một chút nhưng cơ bản vẫn đúng. Như thế thị trường đã có tới hai tuần liên tục bị chốt lời mạnh. Anh chị đánh giá khả năng hấp thụ của dòng tiền như thế nào?

Tôi cho rằng dấu hiệu dòng tiền suy yếu cho thấy thị trường có thể sẽ bước vào giai đoạn tích lũy sau giai đoạn tăng kéo dài vào hai tháng đầu năm 2019, đặc biệt rủi ro ngắn hạn có chiều hướng tăng dần

NGUYỄN VIỆT QUANG

Ông Lê Hoàng Tân, Giám đốc chi nhánh Sài Gòn - Chứng khoán MBS

Theo quan sát của tôi, xu hướng chốt lời diễn ra rất mạnh khi VN-Index tiệm cận vùng 1.000 điểm, đây vừa là ngưỡng kháng cự tâm lý, vừa là ngưỡng kháng cự kỹ thuật. Chính vì vậy, hành động chốt lời của nhà đầu tư khá dứt khoát và quyết đoán.

Trong khi bên bán hành động quyết đoán bao nhiêu thì bên mua lại có xu hướng lưỡng lự bấy nhiêu. Mặc dù có phiên Index bứt qua ngưỡng 1.000 điểm nhưng dòng tiền mới vào không đủ mạnh để giúp VN-Index duy trì trên ngưỡng kháng cự này.

Ông Nguyễn Hoàng Việt, Bộ phận Chiến lược thị trường - Chứng khoán Vietinbank

Tôi đánh giá rằng khả năng hấp thụ của dòng tiền trên thị trường trong giai đoạn hiện tại ở mức trung bình khá. Thanh khoản và giá trị giao dịch trên thị trường nhìn chung ở mức khá ổn và chấp nhận được; quan trọng hơn là có sự cải thiện so với khoảng thời gian trước Tết.

Bên cạnh đó, một điểm tích cực là khối ngoại nhìn chung vẫn đang duy trì vị thế mua ròng trên thị trường mặc dù lực mua đã có phần chững lại. Dòng tiền tham gia vào thị trường tuy có phần thận trọng nhưng vẫn khá ổn định. 

Ngoài ra, diễn biến giao dịch ở một số nhóm cổ phiếu hoặc các cổ phiếu có câu chuyện riêng đáng chú ý vẫn đang diễn ra rất sôi nổi và nhộn nhịp.

Ông Nguyễn Việt Quang, Giám đốc chi nhánh Hà Nội, Chứng khoán Yuanta Việt Nam

Tôi cho rằng trong tuần vừa qua khả năng hấp thụ của dòng tiền là rất tốt. Đặc biệt trong phiên ngày thứ 2 đầu tuần, với gần 6.000 tỷ rót vào thị trường, cả 3 sàn được bao trùm bởi sắc xanh nhờ sức kéo của các cổ phiếu có giá trị vốn hoá lớn.

Tuy nhiên dòng tiền đã có sự suy yếu nhất định khi mà trong phiên cuối tuần thanh khoản thị trường sụt giảm so với phiên trước nhưng vẫn duy trì ở mức khá cao với tổng khối lượng giao dịch đạt 261 triệu cổ phiếu, trị giá 4.800 tỷ đồng.

Tôi cho rằng dấu hiệu dòng tiền suy yếu cho thấy thị trường có thể sẽ bước vào giai đoạn tích lũy sau giai đoạn tăng kéo dài vào hai tháng đầu năm 2019, đặc biệt rủi ro ngắn hạn có chiều hướng tăng dần.

Ông Trần Xuân Bách, Bộ phận Chiến lược thị trường, Chứng khoán Bảo Việt

Nhìn diễn biến thị trường trong tuần qua có thể thấy, dòng tiền đầu cơ vào các cổ phiếu midcap, penny, cổ phiếu mệnh giá thấp hoạt động khá sôi nổi. Trong khi đó, dòng tiền vào nhóm cổ phiếu ngân hàng và các cổ phiếu vốn hóa lớn lại có phần dè dặt.

Nếu diễn biến này còn tiếp tục sẽ tạo ra rủi ro cho thị trường bởi đặc tính của dòng tiền đầu cơ là vào nhanh và rút ra nhanh. Lực cầu giá thấp ở các vùng hỗ trợ vẫn được thể hiện tích cực với việc giúp thị trường trụ vững ở các ngưỡng điểm quan trọng như 984-985 điểm và có thể sẽ là 970-980 điểm.

Trong tuần tới, lực cầu tại các vùng hỗ trợ này được kỳ vọng sẽ tiếp tục nâng đỡ và giúp thị trường tạo được phản ứng hồi phục tăng điểm trở lại.

Theo tôi, rủi ro điều chỉnh của thị trường đang có chiều hướng gia tăng trong ngắn hạn là bởi sự hội tụ của nhiều yếu tố. Thị trường chứng khoán thế giới đang bước vào nhịp điều chỉnh ngắn sau chuỗi thời gian hồi phục mạnh mẽ trước đó, các thông tin vĩ mô trong nước và quốc tế cũng đang được công bố với kết quả không mấy tích cực

TRẦN XUÂN BÁCH

Ông Trần Hữu Phúc, Trưởng phòng Môi giới Hội sở chính, Chứng khoán VCBS

VN-Index trải qua một tuần giao dịch với nhiều diễn biến giằng co, thể hiện sự tâm lý khá bất ổn của nhiều nhà đầu tư hiện tại. Trong những phiên đầu tuần, chỉ số hồi phục tăng nhẹ với lực cầu khá ổn định sau khi đã ghi nhận phiên điều chỉnh giảm mạnh cuối tuần trước.

Bên cạnh đó, những tiến triển mới trong cuộc đàm phán thương mại Mỹ - Trung cũng phần nào giúp cho tâm lý nhà đầu tư trở nên lạc quan hơn. Tuy nhiên, trong những phiên cuối tuần, thông tin về sự giảm tốc trong tăng trưởng kinh tế thế giới cũng như Trung Quốc xuất hiện nhiều trên các mặt báo đã khiến cho lực bán chốt lời áp đảo trên thị trường.

Mặt khác, diễn biến báo tháo trên thị trường chứng khoán Trung Quốc trong phiên thứ sáu cuối tuần (8/3) khiến cho chỉ số Shanghai Composite ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong vòng 5 tháng trở lại đây cũng phần nào gây ra áp lực tiêu cực lên các chỉ số chứng khoán của Việt Nam.

Mặc dù vậy, thanh khoản thị trường vẫn duy trì tăng trưởng tốt khi đạt hơn 1 tỷ cổ phiếu được giao dịch trong tuần vừa qua trên sàn HOSE. Đóng cửa tuần giao dịch, VN-Index tăng nhẹ 5,62 điểm (+0,57%) và đạt 985,25 điểm, còn HNX-Index tăng 0,96 điểm (+0,90%) lên mức mức 108,22 điểm.

Tuần này giá trị giao dịch trung bình sàn HSX đạt khoảng 3.900 tỷ đồng/phiên, giảm so với tuần trước. Một số cổ phiếu vốn hóa lớn như dòng ngân hàng, bán lẻ đều cho dấu hiệu tạo đỉnh ngắn hạn. Chỉ báo MACD cho tín hiệu bán, báo hiệu rủi ro thị trường tăng lên. Do đó nhà đầu tư nên hạn chế mua vào mới và quản trị danh mục theo hướng bán ra những cổ phiếu yếu, giữ lại cổ phiếu mạnh.

Nguyễn Hoàng, VnEconomy

Không ít nhà đầu tư đang đặt ra câu hỏi ngưỡng 1.000 điểm là gì mà cản trở thị trường nhiều như vậy. Có lẽ câu hỏi đúng hơn là tại sao nhà đầu tư lại quyết định bán ra nhiều như vậy trong hai tuần qua và 1.000 điểm của VN-Index chỉ là sự trùng hợp. Thị trường bị bán mạnh là do hết thông tin hỗ trợ, hay cổ phiếu đã tăng đủ nhiều, hay lý do gì khác, vì những ngày cuối tuần không chỉ các blue-chips bị xả nữa, mà là rất nhiều cổ phiếu còn lại?

Ông Nguyễn Hoàng Việt, Bộ phận Chiến lược thị trường –Chứng khoán Vietinbank

Ngưỡng 1.000 điểm là ngưỡng cản tâm lý và đằng sau nó là một lịch sử những lần chỉ số VN-Index thất bại trong việc duy trì ngưỡng điểm này hoặc đột phá thành công. Với một lịch sử như vậy, tôi nghĩ rất có thể một dạng "phản xạ có điều kiện" đã được hình thành và do đó lại càng làm cho mức điểm này trở thành một rào cản mạnh.

Ngoài ra, tôi nghĩ rằng chắc hẳn mọi nhà đầu tư tham gia vào thị trường cũng đều đã thuộc nằm lòng những lý do khiến chỉ số VN-Index không thể vượt nổi mức 1.000 điểm do thường gặp phải áp lực bán quá lớn. Cho dù có bao nhiêu lý do đi nữa thì hầu hết đều bắt nguồn từ tâm lý sợ hãi quá mức thôi.

Ông Trần Hữu Phúc, Trưởng phòng Môi giới Hội sở chính, Chứng khoán VCBS

VN Index đã hai lần gặp ngưỡng 1.000 điểm và thoái lui cho thấy lực bán tại đây khá mạnh. Trong đầu tư chứng khoán, kinh nghiệm cho thấy lịch sử luôn lặp lại do đó việc ngưỡng 1.000 điểm lần trước chưa vượt được thì nhà đầu tư sẽ lo ngại bán ra khi VN-Index sát ngưỡng mục tiêu này.

Thị trường chứng khoán thế giới tuần qua cũng bị giảm điểm do những lo ngại từ dự báo tăng trưởng toàn cầu kém cũng như số liệu về thâm hụt thường mại Mỹ cao nhất trong vòng 10 năm. Trong nước, lực bán tại các cổ phiếu vốn hóa lớn trong VN30 đã làm cho thị trường suy yếu khiến lực cầu tại các cổ phiếu Midcap và Smallcap cũng không thế thay thế được.

Ông Trần Xuân Bách, Bộ phận Chiến lược thị trường, Chứng khoán Bảo Việt

Theo tôi, rủi ro điều chỉnh của thị trường đang có chiều hướng gia tăng trong ngắn hạn là bởi sự hội tụ của nhiều yếu tố. Thị trường chứng khoán thế giới đang bước vào nhịp điều chỉnh ngắn sau chuỗi thời gian hồi phục mạnh mẽ trước đó, các thông tin vĩ mô trong nước và quốc tế cũng đang được công bố với kết quả không mấy tích cực.

Trong bối cảnh đó, việc Vn-Index cũng như nhiều nhóm cổ phiếu trên thị trường đều đang đồng loạt tiếp cận các vùng kháng cự mạnh, khiến cho lực cung chốt lời được kích hoạt trên diện rộng và tạo ra hiệu ứng tâm lý lo sợ cho nhà đầu tư trên thị trường trong những phiên cuối tuần qua.

Theo tôi diễn biến thị trường Việt nam hiện đang diễn ra khá đồng điệu với thế giới do đó nhà đầu tư cần cẩn trọng trong thời gian này khi mà xu hướng giảm ngắn hạn đang diễn ra

TRẦN HỮU PHÚC

Ông Lê Hoàng Tân, Giám đốc chi nhánh Sài Gòn - Chứng khoán MBS

Nhiều cổ phiếu đã tăng gần 20% chỉ trong vòng 1 tháng, thậm chí có cổ phiếu còn tăng 30-40% thì việc chốt lời là lựa chọn sáng suốt nhất.

Ngoài ra, có sự trùng hợp khi thị trường trong nước đang "test" ngưỡng kháng cự quan trọng 1.000 điểm thì thị trường thế giới lại có chuỗi điều chỉnh liên tục 5 phiên, từ đó tạo ra tâm lý thận trọng đủ lớn để nhà đầu tư "hạn chế lòng tham" và đề cao nguyên tắc bảo toàn lợi nhuận.

Ông Nguyễn Việt Quang, Giám đốc chi nhánh Hà Nội, Chứng khoán Yuanta Việt Nam

Trên quan điểm kĩ thuật tôi cho rằng thị trường đã tăng khoảng 16% từ vùng đáy 880 điểm do vậy một nhịp điều chỉnh là cần thiết trong giai đoạn này. Đồng thời, thị trường có thể sẽ bước vào giai đoạn tích lũy sau giai đoạn tăng kéo dài vào hai tháng đầu năm 2019, đặc biệt rủi ro ngắn hạn có chiều hướng tăng dần. Ngoài ra, tỷ trọng cổ phiếu tiếp tục tăng nhẹ và trong vùng 70 - 80%, đây vẫn là vùng cảnh báo thận trọng và cơ hội tìm kiếm lợi nhuấn sẽ trở nên khó khăn hơn.

Đây là thời điểm sóng kết quả kinh doanh cuối năm 2018 đã qua đi và thời điểm công bố kết quả kinh doanh quý 1 chưa tới dẫn đến không có nhiều thông tin hỗ trợ trong thời điểm này.

Nguyễn Hoàng, VnEconomy

Tuần trước anh chị đã đưa ra kịch bản điều chỉnh VN-Index về quanh ngưỡng 950 điểm. Lúc này thị trường chứng khoán thế giới cũng đứng trước nguy cơ điều chỉnh từ độ cao rất đáng kể. Anh chị có lo ngại yếu tố tác động bên ngoài khiến mức điều chỉnh của thị trường trong nước xấu hơn không?

Ông Trần Xuân Bách, Bộ phận Chiến lược thị trường, Chứng khoán Bảo Việt

Khi mà thị trường đang tiếp cận vùng kháng cự mạnh thì việc các yếu tố tiêu cực bên ngoài xuất hiện có thể là chất xúc tác giúp kích hoạt áp lực bán chốt lời ở nhiều nhóm cổ phiếu trên thị trường, qua đó khiến cho thị trường có thể đối mặt với nguy cơ bị bán quá đà và rơi về các vùng hỗ trợ sâu hơn dự kiến.

Thị trường đang trong chu kỳ điều chỉnh kỹ thuật thông thường, ngưỡng hỗ trợ tiếp theo vẫn được xác định tại vùng 945-950 điểm. Khả năng VN-Index sẽ tích lũy và phục hồi khi chạm tới ngưỡng này. Về dài hạn, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn rất sáng sủa vì thế không cần bi quan quá mức

LÊ HOÀNG TÂN

Ông Nguyễn Việt Quang, Giám đốc chi nhánh Hà Nội, Chứng khoán Yuanta Việt Nam

Tôi không quá lo ngại trước tác động của thị trường quốc tế đến thị trường Việt Nam khi mà trong khoảng thời gian gần đây sự tương quan giữa thị trường Việt Nam và quốc tế là rất thấp. Điểm duy nhất khiến tôi lo ngại đó là việc khối ngoại đã có dấu hiệu chững lại việc mua ròng trông những phiên gần đây.

Tôi cho rằng trong tuần tới, xu hướng mua ròng của khối ngoại có thể sẽ tiếp tục giảm dần và quay sang trạng thái bán ròng trong những phiên giao dịch tới khi các quỹ ETF không còn huy động thêm chứng chỉ quỹ và đồng USD quay trở lại đà tăng mạnh. Áp lực bán ra từ khối ngoại có thể tác động tiêu cực khá mạnh đến nhà đầu tư trong nước.

Ông Nguyễn Hoàng Việt, Bộ phận Chiến lược thị trường - Chứng khoán Vietinbank

Tôi cũng không loại trừ khả năng này do tâm lý chung của toàn thị trường hiện đang khá căng thẳng và luôn ở trong tình trạng sẵn sàng bán ngay để bảo toàn vốn nếu có thêm thông tin mang tính tiêu cực. Nếu tình huống này xảy ra, có thể chúng ta sẽ phải đối mặt với các phiên hoảng loạn bán tháo, lại càng khiến thị trường giảm sâu hơn mức dự kiến.

Ông Trần Hữu Phúc, Trưởng phòng Môi giới Hội sở chính, Chứng khoán VCBS

Tuần qua thị trường chứng khoán Việt Nam cũng ảnh hưởng khá nhiều từ thị trường thế giới. Thế giới giảm đồng thời việc khối ngoại tham gia thị trường ở mức thấp, cùng với việc mua bán đan xen chấm dứt đà mua ròng liên tục trước đó, cũng làm cho thị trường mất đi đà tăng trưởng.

Theo tôi diễn biến thị trường Việt nam hiện đang diễn ra khá đồng điệu với thế giới do đó nhà đầu tư cần cẩn trọng trong thời gian này khi mà xu hướng giảm ngắn hạn đang diễn ra.

Ông Lê Hoàng Tân, Giám đốc chi nhánh Sài Gòn - Chứng khoán MBS

Hiện tại thị trường đang trong chu kỳ điều chỉnh kỹ thuật thông thường, ngưỡng hỗ trợ tiếp theo vẫn được xác định tại vùng 945-950 điểm. Khả năng VN-Index sẽ tích lũy và phục hồi khi chạm tới ngưỡng này. Về dài hạn, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn rất sáng sủa vì thế không cần bi quan quá mức.

Tâm lý chung của toàn thị trường hiện đang khá căng thẳng và luôn ở trong tình trạng sẵn sàng bán ngay để bảo toàn vốn nếu có thêm thông tin mang tính tiêu cực. Nếu tình huống này xảy ra, có thể chúng ta sẽ phải đối mặt với các phiên hoảng loạn bán tháo, lại càng khiến thị trường giảm sâu hơn mức dự kiến

NGUYỄN HOÀNG VIỆT

Nguyễn Hoàng, VnEconomy

Tuần qua đúng là có nhiều cơ hội chốt lời ngắn hạn rất tốt. Anh chị đã giảm tỷ trọng về mức cân bằng, tuần qua có tiếp tục chốt lời hay không, mức nắm giữ còn bao nhiêu?

Ông Nguyễn Việt Quang, Giám đốc chi nhánh Hà Nội, Chứng khoán Yuanta Việt Nam

Tỷ trọng danh mục đầu tư ngắn hạn tôi nắm giữ ở mức 65% cổ phiếu và 35% tiền mặt. Tôi tập trung cơ cấu chốt lời dần danh mục ngắn hạn của mình. Tỷ trọng danh mục đầu tư trung hạn ở mức 41% cổ phiếu và 59% tiền mặt.

Ông Trần Xuân Bách, Bộ phận Chiến lược thị trường, Chứng khoán Bảo Việt

Tôi tiếp tục giảm mức nắm giữ cổ phiếu trong tuần qua. Tỷ trọng danh mục tổng của tôi hiện ở mức 35% cổ phiếu.

Ông Lê Hoàng Tân, Giám đốc chi nhánh Sài Gòn - Chứng khoán MBS

Tôi cũng như bao nhà đầu tư khác là chọn hành động chốt lời. Mức nắm giữ hiện tại vào khoảng 50% cổ phiếu bằng tiền mặt.

Ông Nguyễn Hoàng Việt, Bộ phận Chiến lược thị trường –Chứng khoán Vietinbank

Tạm thời thì tôi đã chốt lời một phần danh mục của mình và hạ bớt tỷ trọng danh mục xuống còn 45%.

Ông Trần Hữu Phúc, Trưởng phòng Môi giới Hội sở chính, Chứng khoán VCBS

Thị trường chứng khoán Việt Nam bắt đầu cho thấy những dấu hiệu đi vào giai đoạn điều chỉnh giảm để tích lũy lại sau nhịp tăng kể từ sau kỳ nghỉ tết Âm lịch.

Việc đà tăng trưởng kinh tế toàn cầu được dự báo giảm tốc và thêm vào đó là việc chỉ số VN Index liên tiếp thất bại trong việc chinh phục ngưỡng kháng cự 1.000 điểm đang làm cho tâm lý nhà đầu tư dần thận trọng hơn.

Do đó, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư ưu tiên chốt lời ngắn hạn các cổ phiếu đã đạt kỳ vọng về lợi nhuận nhằm bảo toàn thành quả từ đợt tăng điểm vừa qua và quan sát thêm diễn biến thị trường trong những phiên tới trước khi giải ngân trở lại. Tỷ lệ cổ phiếu khoảng 50% danh mục sẽ là mức an toàn trong giai đoạn thị trường thiếu vắng thông tin.

Chứng khoán phái sinh 11-15/03/2019: Khối ngoại bán ròng mạnh

Các hợp đồng phái sinh đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch cuối tuần. VN30F1903 (F1903) giảm 0.99%, dừng tại mức 899 điểm. VN30F1904 (F1904) đạt 896.9 điểm, giảm 1.55% so với mức giá tham chiếu. Hiện tại chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 914.74 điểm.

Giá trị giao dịch giảm 14.22% vào phiên giao dịch ngày 08/03/2019. Cụ thể, khối lượng giao dịch F1903 giảm 12.56%, với 158,087 hợp đồng được khớp lệnh. F1904 đạt 565 hợp đồng, giảm 2.92%.

Nhìn chung, các hợp đồng tương lai xuất hiện nhịp tăng đầu tuần và giảm điểm mạnh trong các phiên giao dịch cuối tuần. Các hợp đồng đóng cửa ở mức gần như thấp nhất tuần.

Đồ thị intraday của VN30F1903 trong giai đoạn 04-08/03/2019

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Basis mở rộng và kết phiên ở mức -15.74 điểm. Đây là mức cao nhất trong gần 6 tuần qua. Việc basis duy trì giá trị âm và liên tục mở rộng trong 2 phiên giao dịch gần nhất cũng cho thấy tâm lý rất bi quan của các nhà đầu tư về tương lai chỉ số VN30-Index.

Biến động của VN30F1903 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/03/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

III. CUNG CẦU KHỐI NGOẠI

Trong phiên giao dịch cuối tuần, số lượng hợp đồng bán ra tăng rất mạnh. Khối ngoại bán ròng đạt 836 hợp đồng và đây cũng là mức lớn nhất trong vòng 5 tháng qua.

Đồ thị thể hiện cung cầu khối ngoại trong 10 phiên gần nhất

Nguồn: VietstockFinance

IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX

VN30-Index quay đầu giảm điểm khi test lại ngưỡng cản mạnh là đỉnh cũ tháng 02/2019 và đường SMA 200 ngày (tương đương vùng 926-942 điểm).

Chỉ báo MACD liên tục đi xuống và đã cho bán trở lại nên rủi ro đang tăng lên.

Khối lượng không ổn định và hầu như nằm dưới mức trung bình 20 phiên trong tuần qua. Nếu trạng thái này vẫn duy trì trong tuần tới thì khả năng cao chỉ số sẽ xuất hiện nhịp điều chỉnh trong ngắn hạn.